美股動向｜雪佛龍與道達爾能源，哪隻更值得投資？
16/05/2026
《經濟通通訊社16日專訊》全球兩大能源巨頭雪佛龍(US.CVX)與道達爾能源(US.TTE)近期成為市場焦點。兩家公司雖同屬綜合性能源企業，但發展策略各異引發投資者熱議。
美國企業雪佛龍上游業務佔主導地位，首季美國本土上游業務貢獻21億美元盈利，日均產量逾200萬桶油當量。其國際上游業務亦達18億美元盈利及180萬桶產量。下游業務方面，美國與國際市場煉油銷售量分別達每日130萬桶及150萬桶。
法國道達爾能源業務更趨多元，首季勘探生產業務錄25億美元調整後盈利，液化天然氣(LNG)業務賺13億美元，電力業務貢獻5.45億美元。該公司信用評級達A+/Aa3，財務狀況穩健。
雪佛龍計劃2026年投入180億至190億美元資本開支，其中逾半用於美國上游業務。公司預期在油價70美元假設下，2030年前自由現金流年增逾10%，支持連續39年增加股息及每年100至200億美元股份回購。
道達爾能源今年擬投資150億美元，其中20%用於電力及低碳項目。公司目標2030年前將發電量由今年41太瓦時提升至100至200太瓦時，帶動自由現金流每股年增約20%。該公司今年初已宣佈加派股息5.9%。
分析指出，道達爾能源因電力業務擴張，未來五年自由現金流增速料達雪佛龍兩倍。惟需注意匯率波動影響股息，以及法國可能徵收暴利稅的風險。雪佛龍則以穩定派息及美國本土業務為主，適合風險厭惡型投資者。
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