花旗發表研究報告指出，下調中海物業(02669)目標價由6.65元至5.2元，維持「買入」評級。
該行指出，中海物業將深耕重點領域及策略性城市，目標在學校、醫院及城市空間領域進入前三名，並計劃在核心40個城市提升市場份額，以實現密度驅動的效率升級。該行認為其適應性組合調整有助於2026-28年維持利潤率，支持該行預測約5%的盈利複合年增長率。
該行指出，2025財年新簽合約額按年增長33%至21億元人民幣，突顯「三高」策略的強化：轉向非住宅領域，其中城市空間單獨佔新簽建築面積73%，學校及醫院則貢獻新合約價值16%；97%的新合約來自目標的大型2B或2G客戶；57%的新項目年化價值超過1000萬元人民幣；聚焦40個核心城市，且59%位於主要都市圈。公司嚴格執行紀律，退出55.6萬平方米虧損或低效項目，以支持未來盈利能力。
考慮到組合優化及積極投標，該行估計2026-28年管理建築面積複合年增長率為7%。
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《經濟通通訊社27日專訊》
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