《港股偉論》主營電源解決方案業務及回收鉛業務的理士國際(00842),業務聚焦通
訊及汽車行業的全球電源解決方案,覆蓋電池研發、製造與銷售的全產業鏈布局,以及備用電池
、起動電池與動力電池三大類別產品業務和回收鉛業務。
截至今年6月30日止6個月的中期業績,營業額75﹒43億元(人民幣.下同),按年
增長25﹒6%;母公司擁有人應佔溢利2﹒45億元,按年增長5﹒6%;每股基本盈利
0﹒18元,派中期股息每股4港仙,派息比率超過25%,息率逾6﹒8厘。從業務細分來看
,期內電源解決方案業務毛利率持平,回收鉛業務的毛利率則略為下跌。但由於利潤較低的回收
鉛業務整體活動減少,總體毛利率卻由2023年上半年的13﹒6%上升至14﹒1%,表現
繼續平穩。
公司為內地主要蓄電池製造商之一,產品供應予全球多個知名品牌,當中亦包括美國,業務
自然不難令人聯想到會否受到中美角力所影響,特別是美國持續調高中國電動車及電池關稅。不
過,公司已早著先機,一方面實際上相關關稅在過去兩年已一直存在,另一方面公司早已改經由
墨西哥、越南、馬來西亞等廠房向美國供貨,故實際影響不大。再加上公司業務除了汽車相關電
池外,有一大部分是來自電訊市場相關,而由於電訊市場對電池需求大,以及整體相對較為穩定
,料未來在美國及東南亞市場的業務亦能維持較快增長。
至於在業務發展方面,公司看好未來儲能市場發展,認為內地儲能市場未來需求或以倍數增
長。而由於此市場大部分屬於組裝方式,公司配備系統完整,相信可有明顯競爭優勢,加上目前
相關市佔不大,料這方面或有較快增長,會積極研究相關部署。除此之外,公司早前亦公布,與
香港GRST皓智控股合作,引入突破性水性鋰電池生產技術,借助GRST獲得The
Earthshot Prize的契機共同研發及銷售產品,冀拓展全球市場。
上月底公司亦與國際電池創新聯盟(CBI)聯合主辦2024 CBI全球電池峰會。是
次峰會是CBI在中國肇慶舉辦的唯一年度國際會議,亦是國際上重要的鉛電池行業技術會議。
會議上來自全球電池行業的逾1500名代表齊聚一堂,共同探討新型儲能產業的先進理念、前
沿技術和市場開發,促進國際電池產品技術交流合作。公司在電池市場多元發展,前景的確值得
看好,投資者不妨多加關注。《獨立股評人 黃偉豪》(本欄逢周四刊出)
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份。
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