按盤價 
《嚟緊炒Ｄ乜》兗澳（０３６６８）主要於澳洲從事煤炭開採業務。集團為澳洲主要煤炭生
產商，自２０１２年起於澳交所第一上市，並於２０１８年１２月於香港聯交所雙重上市。其主
要從事生產供亞洲市場發電和鋼鐵行業用的動力煤及冶金煤。
兗澳的客戶遍布亞太地區，主要包括韓國、中國、新加坡及日本。兗澳截至２０２３年１２
月３１日止年度業績，錄得股東應佔溢利１８﹒１９億澳元，按年倒退４９﹒３％。
期內，營業額７７﹒７８億澳元，按年倒退２６﹒３％；新南威爾士州煤炭開採之營業額減
少２９﹒６％至６７﹒９７億澳元，經營性息稅折舊攤銷前利潤減少４６﹒７％至３４﹒０７億
澳元；昆士蘭州煤炭開採之營業額減少１４﹒４％至７﹒６１億澳元，經營性息稅折舊攤銷前利
潤減少５５﹒６％至１﹒６７億澳元。
於２０２３年１２月３１日，集團之現金及現金等價物為１３﹒９７億澳元。
＊全年產量目標可達３９００萬噸＊
兗澳今年第一季度，商品煤產量從２０２３年第四季度的高位下降１２％，情況在意料之中
。商品煤產量較２０２３年第一季度提高４７％，反映過去１２個月實現的強勁復甦。與
２０２３年第四季度相比，首季煤炭銷售價格整體下降８％，其中動力煤銷售價格下降１２％，
冶金煤銷售價格上漲１４％。
兗澳指，公司持續產生強勁的現金流量。每噸煤炭銷售價格達１８０澳元，大致相當於今年
現金運營成本目標的兩倍。從第一季度的生產率來看，公司處於指引區間的下限，符合此前對下
半年產量提升的預期，集團預計產量會進一步增加。
今年５月底，兗澳聯席副董事長Ｇｒｅｇｏｒｙ Ｆｌｅｔｃｈｅｒ及首席執行官
Ｄａｖｉｄ Ｍｏｕｌｔ於公司２０２４年股東周年大會上，提出兗澳２０２４年經營預期，在
權益商品煤產量目標延續２０２３年下半年的運營水平，全年為３５００萬至３９００萬噸；權
益現金經營成本為每噸８９至９７澳元，預期臨時使用的額外設備及人工會延續至２０２４年；
權益資本開支為６﹒５億至８億澳元。
技術走勢方面，兗澳於５月底高見３５﹒１５銀後，反覆向下尋支持，日前於３０﹒９銀築
底反彈，相信５０天線（現約３０﹒９２銀）有不俗支持，目前已連續出現三支陽燭，９ＲＳＩ
回升至５６水平，錢駿建議現價３２﹒６銀買入，首站３５銀，中線目標價４０銀，跌穿３０銀
止蝕。 《錢駿》
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