凱敏證券張穎群:薦買硬蛋創新、中廣核電力
硬蛋創新(00400):集團(前稱科通芯城集團)主要業務是在國內提供全球芯片IC
產業,及人工智能和物聯網AIoT生態的技術服務平台IPaaS。重點業務為科通技術提供
芯片產業和硬蛋科技提供的AIoT的技術和服務平台,提供智能硬件AIoT芯-端-雲全產
業鏈服務。向客戶提供全面的技術整合方案、營銷方案和分銷服務。為內地電子製造企業提供
IC芯片的應用方案,和產品數據服務。
截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額上升11﹒90%至43﹒21億元人
民幣,股東應佔盈利增長21﹒80%至1﹒13億元人民幣。期內整體毛利率下跌1﹒9個百
分點至10﹒60%。科通的芯片技術服務平台,可提供IC芯片分銷和應用方案設計,覆蓋全
球五成或以上的高端芯片供應商,及與多國頂尖芯片企業連接。同時服務超過百家上游企業芯片
供應商,和超過萬家下游電子製造企業。集團跟不同類型的戰略夥伴參與投資,支持科通在國內
超越萬億元人民幣的芯片市場發展。同時代理超過80家核心芯片公司的產品,當中包括
Nvidia、Intel、AMD及國內多家著名芯片原廠。代理產品有GPU、CPU、
FPGA、ASIC、存儲芯片、軟件及相關產品。硬蛋科技重點在自家品牌AIoT智能硬件
產品之研發和銷售,同時提供硬蛋雲之數據服務。
未來是5G產業的高增長期,集團將滲透5G產業鏈,吸納終端設備生產所帶來的強勁需求
。進一步將硬蛋打造成AIoT時代的iPaaS技術整合平台服務商,以加強收入來源。促進
發展服務電子製造價值鏈的生態系統。提升客戶忠誠度及增加採購量。進一步緊密策略夥伴,及
尋找收購機遇。可於現價1﹒33元附近吸納,中長線可見2﹒10元,跌穿1﹒10元止蝕。
(建議時股價:1﹒33元)
中廣核電力(01816):集團主要業務是以核能發電為主的電力供應和服務。當中包括
建設、營運和管理核電站。銷售由核電站所開發的電力,組織開發核電站的設計及科研工作。控
股股東為國內由國務院資委監管的中國廣核集團。集團成立於2014年3月,成功在同年12
月到港交所上市。到2019年8月,更同步在深圳證券交易所上市。
截至2024年9月30日止的第三季度業績為營業額622﹒7億元人民幣,增長
4﹒1%,期內股東應佔盈利同上升2﹒9%至99﹒84億元人民幣。同年度截至6月30日
止之半年度業績為營業額393﹒77億元人民幣,微升0﹒3%,期內股東應佔盈利增長
2﹒2%至71﹒09億元人民幣。到目前為止,集團合共管理28台運作中的核電機組,裝機
容量3﹒176萬千瓦。另外管理10台正在建設中的核電機組,預期裝機容量可達到720萬
千瓦,包括受控股股東委託公司管理的惠州1至4號機組,及蒼南1、2號機組。公司管理在運
機組裝機容量佔國內在運核電裝置約54﹒54%。在建設中的核電機組則佔國內核電裝機約
28﹒34%。通過多年建設和營運管理核電機組,在生產資本、智力資本、人力資本、財務及
環境資本等,皆能累積經驗,並致力提供優質、安全,追求卓越的基本服務,再努力成為國際具
競爭力的核能企業。
國內政府提出碳達峰和碳中和的雙碳目標,加快構建現代能源體系,將發展模式推進至非化
石能源的嶄新階段,以加大力度改革電力市場,以推進綠色低碳發展和生態文明建設。核電更明
確表明在國內是清潔低碳、安全高效的能源體系的地位。因此,核電作為高效的清潔能源,是唯
一可以大規模替代傳統化石能源的基礎電源。可於現價2﹒70元附近吸納,中長線可見
3﹒90元,跌穿2﹒30元止蝕。(建議時股價:2﹒70元)《凱敏證券有限公司 張穎群
》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專
業投資顧問。)
俊賢資產管理何啟俊:薦買津上機床、卓悅控股
津上機床(01651):公司最新公布截至今年9月底止之中期業績,收入同比上升
32﹒4%至19﹒8億元人民幣;公司擁有人應佔溢利同比增加53﹒7%至3﹒4億元人民
幣,完全符合早前盈喜中之預期。公司宣派中期股息每股0﹒45港元,較2024財年同期上
升18%,派息比率約為45%。
公司表示,業績增長受益於國內經濟逐步恢復,製造行業包括汽車行業和一般機械加工行業
之資本開支增加,拉動數控高精密機床需求量增加以及公司積極優化經營效率。
由於個別行業景氣復甦,公司之訂單和出貨均有一定程度增加,其中核心精密車床收入同比
增長36﹒1%;精密加工中心和精密磨床收入亦分別上升8﹒7%和5﹒4%。整體毛利率按
年上升約4﹒4個百分點至32﹒1%,創上市以來新高,得益於降本增效和產品競爭力有所提
升。
展望未來,目前中國經濟面對不少挑戰,在剛過去的人大會議上,提到中國有進一步舉債空
間以及正籌劃下階段之財政政策,憧憬上述措施落地後,會推動中國製造業加快有序復甦,增加
對機床需求。另一方面,公司位於安徽和平湖之新產能已經於10月份投產,預計增加3000
至4000台數控精密機床產能,預計將增加公司獲取新訂單和搶佔市場份額之能力。策略上,
近期公司股價走強,徘徊在歷史新高附近,建議可於11元附近收集。目標價12﹒50元,買
入價11﹒00元,止蝕價9﹒90元。(本周四建議時股價:11﹒28元)
卓悅控股(00653):公司最新公布,控股股東陳健文簽訂認購協議,向其配發2﹒1
億股,每股認購價為0﹒158港元,與周二(12日)之收市價持平,涉資3318萬港元。
認購金額將用於抵銷股東貸款,截至認購協議簽訂日期,股東貸款下未償還之金額和應計利息合
共7458萬港元。交易完成後,有助改善公司整體負債水平,同時有更多資源用於一般營運資
金和滿足未來業務發展。
過去幾年,公司一直積極轉型,由傳統零售商轉型至「以科技+消費」為基礎的新業務模式
,業務分為四大部分,包括全球跨境電商平台「香港貓」、「卓悅科技」、「美顏產業」和「創
新產業」。
在轉型過程中,公司銷售之產品更多元化,由傳統化妝品,擴展至「美容、健康與生活方式
」產品,同時結合線上線下渠道,以提高消費者購物體驗,目前「香港貓」已覆蓋超過33個國
家和48個市場平台。除此以外,「香港貓」亦助力香港中小企業進行數字化轉型和更有效地銷
售產品。
卓悅控股與內地合作夥伴開設保稅倉業務,為商家提供跨境電商一站式解決方案。商家可以
通過在地鐵站之自動售貨機,以寄售方式將產品售予內地消費者,以較低成本方式開拓內地市場
。
整體而言,儘管香港零售市道有待改善,卓悅控股依然努力求變,通過加強對科技投入,為
傳統業務賦能和開拓新收入來源,加上控股股東為公司注資償還貸款,反映對公司前景發展有信
心。目前公司股價在低位徘徊,再大跌空間有限,建議可小注收集。目標價0﹒217元,買入
價0﹒181元,止蝕價0﹒153元。(本周四建議時股價:0﹒181元)《俊賢資產管理
投資總監 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股票)
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
《說說心理話》心理急救II:幾個徵兆辨認身邊人需要心理支援!點樣對情緒進行急救、自我照顧?專家分享穩定情緒小練習► 即睇