《外資精點》野村：字節跳動豆包訂閱制阻行業進一步虧損，行業首選股仍為阿里

　　字節跳動旗下AI聊天機器人豆包於5月4日開始提供訂閱計劃，是中國主要AI聊天機器人首次推出付費訂閱計劃。野村發表研究報告指出，豆包轉向訂閱模式對AI聊天機器人競爭是正面發展。作為中國最大的AI聊天機器人，豆包的舉措將對整個競爭格局產生重大影響，包括阿里巴巴(09988)、DeepSeek和騰訊(00700)在內的競爭對手是否會跟進尚不確定，預期競爭對手將採取觀望態度，監察用戶對訂閱模式的接受程度。

　　野村相信，豆包轉向訂閱模式將防止整個聊天機器人行業虧損進一步加深，最終可能會促使競爭對手開始審視其投資回報率。

　　報告亦提到，在阿里通義千問大語言模型團隊最近的領導層變動後，策略或轉向開發更具商業化潛力的智能體模型，而非開源基礎模型。野村視阿里巴巴為最具優勢的中國AI平台之一，能夠推出與Anthropic Claude相媲美的智能體編程工具。

　　阿里巴巴仍是野村中國互聯網覆蓋範圍內的首選股票，與騰訊和極兔速遞(01519)一同予「買入」評級。

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《經濟通通訊社6日專訊》