摘要
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▷ 当局调A股融资保证金比例至100%，北水流入变化
▷ 新世界系股异动，消费股李宁、蒙牛股价上升
中港熱炒AI概念，帶動AH股市同步熱炒，上周恒指維持26800整固之際，有關當局突然出招降溫，宣布將A股融資保證金比例回復至100%，隨後資金活躍情度明顯下降。儘管上周人行突發減息，疊加今早公布內地全年GDP保5，都未能抵銷利淡氣氛，恒指今早裂口低開約200點後全日維持窄幅橫行，主要在26500之上波動，全日收報26563，跌281點或跌1%，主板成交近2257億元。國企指數收報9134，跌86點或跌0.9%。科技指數收報5749，跌72點或跌1.2%。
十五五規劃今年開局，市場憧憬內地將有更多政策出台，AI新股潮正正就是八大任務其中之一推動AI發的一環。但針對市場熱度憧憬，當局馬上出台降溫政策，進行期望管理。因此，目前「促AI振內需」方向未變，短線利淡下資金何時回流支撐成為關鍵。自融資保證金比例上調後港股成交明顯收窄，北水亦受到影響，尤其深市北水至今連續第三個交易日淨流出，所幸淨流出量按日收窄，而且滬市北水亦持續流入撐市，今日恒指維持於26500附近，預計於26500已獲得北水等資金初步支持，料進一步下試26300將會獲得更大支持，現水平附近未必再有很大下跌空間，相關國策受惠股可以恢復部署。
*AI股、醫藥股續回調*
隨深市北水淨流出，AI股繼續受壓；阿里(09988)跌3.5%，報160.4元；快手(01024)跌2%，報76.75元；騰訊(00700)跌1.2%，報610元；智譜(02513)跌10.4%，報224元；MINIMAX-WP(00100)跌13.7%，報378元。
醫藥股同樣捱沽；藥明生物(02269)跌4.8%，報37.86元；藥明康德(02359)跌2%，報118.6元；信達生物(01801)跌4.6%，報85.35元；中國生物製藥(01177)跌6.2%，報6.52元；三生製藥(01530)跌5.5%，報25.02元。
*鄭家純受訪刺激新世界系熱炒，GDP保5消費股個別炒*
新世界系持續異動，周大福企業主席鄭家純接受《南華早報》訪問，提及尋求能夠創造「雙贏局面」的交易，雖未就系內1私有化或侷售股傳聞回應，依舊為炒家提供助燃炒起股價。全日新世界(00017)升16.3%，報11.07元；新百貨(00825)升29.5%，報0.395元；周大福創建(00659)跌0.5%，報8.39元；周大福(01929)跌0.7%，報13.14元。
國家統計局中國2025年四季度GDP按年增4.5%，優於預期的年增4.4%；全年GDP按年增5%，完成5%左右的增長目標。大消費板塊有支持；李寧(02331)升2.9%，報21元；蒙牛(02319)升2.8%，報15.89元；海爾智家(06690)升不足0.1%，報26.5元；海底撈(06862)升0.1%，報15.5元；比亞迪(01211)升1.5%，報100.7元。
*內地用電價跌量增仍有利潤電，17.5元附近部署炒業績*
內地全年經濟增長保5成功，加之今年將以「促AI振內需」為由，用電需求只升不降。不過早前有大行預期，即使用電需求提升，但同時內地政府推動市場化電價下行，以促進發展AI下，電力運營商或因而被擠壓利潤表現。但若今年內地加強發展AI，所需用電需求量或能彌補電價下降壓力。
潤電(00836)現價市盈率只有約6倍，預期息率更有約6厘，在減息預期下息率與估值算非常吸引，今日股價於20天線上呈爭持狀態，短期阻力位於18.9元，但料20天線開始有支持，憧憬在3月業績期前後有望帶動股價突破18.9元阻力，持有作收息部署可望「有升有息」。17.5元至18元附近可部署，不跌穿17元可繼續持有。
《經濟通通訊社19日專訊》
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