環球動態 | IMF警示中東及中亞地區央行獨立性不足
03/06/2026
《經濟通通訊社2日專訊》國際貨幣基金組織(IMF)最新報告指出，中東、中亞及高加索地區中央銀行需加強抵禦政治壓力及政府融資需求，以有效控制通脹。報告特別提到，中東戰事加劇區內脆弱經濟體面臨的物價風險。
IMF工作人員編寫的報告顯示，儘管未直接分析美以與伊朗的軍事衝突，但能源成本上升、糧食價格風險及財政壓力，正再次考驗該地區央行應對能力。報告強調，在財政需求壓力加劇下，央行獨立性正受重新審視，擁有更強制度保障的國家能更有效管理通脹，特別是在應對突發衝擊時表現更佳。
研究發現，具備通脹目標框架的國家，主要分布於高加索及中亞地區擁有更強法律獨立性及明確物價穩定授權。報告列舉亞美尼亞、格魯吉亞、哈薩克及烏茲別克為例，指這些國家央行在疫後通脹飆升時能快速收緊貨幣政策。
採用匯率掛鈎機制的經濟體，包括阿塞拜疆、海灣合作委員會國家、伊拉克、約旦、毛里塔尼亞及摩洛哥，憑藉可靠名義錨定物實現較佳通脹管控。相反，貨幣框架較弱或財政壓力較大的經濟體（如黎巴嫩、埃及及巴基斯坦）則面臨更高通脹風險。
報告點名阿爾及利亞、埃及、約旦、摩洛哥及巴基斯坦的政府從銀行體系借款比例高於地區平均水平，顯示財政主導現象令貨幣政策執行更趨複雜。以黎巴嫩為例，經濟崩潰導致通脹失控，而埃及與巴基斯坦的高額國內債務則拖累央行快速加息能力。
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