《外資精點》摩通開展國泰正面催化劑觀察，空運供應緊張及成本降

　　《經濟通通訊社６日專訊》摩根大通發表研究報告指出，最近將國泰航空（００２９３）納
入正面催化劑觀察，目標價１２元，維持「增持」評級。
　
　　摩通稱，由於潛在關稅及空運行業供應緊張，貨物提前裝載會導致航空運費上升，料國泰可
因而受惠。另一方面，在美國新政府計劃提高石油產量背景下，預期燃料成本下降，利好公司利
潤擴張。
　
　　此外，國泰現金流強勁，並提前贖回可轉換債券，消除股價壓力，進一步增強財務狀況。由
於國泰佔有本港空運市場約４０％市場份額，因而認為完全有能力受惠於上述有利條件。
　
＊派息潛在增加，預測息率約６厘＊
　
　　摩通認為，國泰航空潛在派息水平增加，將成為下一催化劑。基於公司強勁基本面及增長前
景，建議將任何短期先行獲利時機，視為買入機會，現時國泰航空２０２５年預測企業價值倍數
約４倍，潛在股息率約６％，屬於全球航空板塊中，價值最為吸引股票之一。（ｒｈ）
　
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