《師傅教路－黃瑋傑》美格智能業務健康高速發展，續聚焦高潛力海外市場

　　美格智能(03268)是領先的無線通信模組及解決方案提供商，以智能模組（尤其是高算力智能模組）為核心，其模組及解決方案廣泛應用於泛物聯網（IoT）、智能網聯車（ICV）及無線寬帶領域，並正積極拓展機器人等新興端側AI應用。集團以無線通信模組技術為核心，能夠結合具體應用領域的場景需求，推出定製化的解決方案，以滿足客戶多樣化需求，其代表了超越硬件供應的附加值。

*去年收入及淨利潤續創新高，海外市場表現更亮眼*

　　2025年，集團各項業務繼續健康高速發展，營業總收入、歸屬於公司股東淨利潤兩項指標繼續創出歷史新高。期內實現營業收入37.47億元人民幣，同比增長27.39%，實現歸屬於公司股東淨利潤1.43億元人民幣，增長5.27%。營收增長方面，海外市場的表現更為亮眼，營收達14.01億元人民幣，較2024年大幅增長74.47%，海外營收佔比從2024年全年的27.3%提升至37.39%。海外市場營收的大幅增長得益於集團加速全球化布局，持續建設和強化全球銷售網絡和供應鏈體系。

　　展望未來，集團將繼續聚焦北美、日本、歐洲等高潛力海外市場，針對海外市場加大對智能模組、5G產品、物聯網行業定制化解決方案的推廣，以更好匹配海外市場對於智能化產品和5G產品的增長需求，加速海外市場拓展。針對國內市場，集團會加大在機器人、智能網聯車、AI智能體硬件等主要領域的投入。在產品與技術層面，將繼續發揮工程師最大價值，同時借助AI技術推動研發流程優化，未來將推出算力更為強勁的高算力模組產品。在2026年CES上，集團已經推出了算力達到100TOPS的高算力模組產品，強化端側模型適配和雲端模型接入能力，如通過OPENCLAW等先進的智能體軟件接入各類領先的雲端大模型，並與客戶共同推動新技術和新產品在各類垂直行業的應用落地，如機器人、AI視覺、消費類物聯網等方向。建議買入價25.5元，目標28元，止蝕位24.4元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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